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亿联网络(300628)—业绩符合预期,SIP话机业务稳定增长,VCS业务高增长

作者: 余俊
时间: 2019年04月24日
重要性: ?#35805;?#25253;告
行业评级:
公司评级: 强烈推荐-A
相关股票代码: 300628
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摘要: 报告名称:亿联网络(300628)—业绩符合预期,SIP话机业务稳定增长,VCS业务高增长
研究员:余俊
报告类型:公司研究*点评报告
报告日期:20190424

行业/子行业:通信设备
公司名称及代码:亿联网络(300628)
投资建议:强烈推荐-A

【内容摘要】

评论:
1、业绩符合预期,业绩保持较快增长,VCS业务增长亮眼
2018年公司营业收入和净利润分别为18.15亿元和8.51亿元,同比分别增长30.8%和44.1%,业绩符合预期。公司归母扣非净利润为7.48亿元,增长36.3%,其中的非经常损益差额主要来自于理财产品收益1.1亿元。另外,公司四季度单季度营业收入和净利润分别为4.96亿元和1.88亿元,同比分别增长53.3%和65.9%,对全年收入贡献率达到27.3%和10.3%,单季度利润实现快速增长。公司业绩保持持续高增长的主要原因在于长期研发投入积累的竞争优势以及对客户的精选。
分产品来看,从收入端来看,公司各项业务依旧保持较高增速。2018年公司SIP统一通信桌面终端收入13.43亿元,同比上升23.0%,占总营收比重高达74.0%,占比和去年相?#20154;?#19979;降5%,但仍为公司主要业务;DECT统一通信无线终端收入2.20亿元,同比上升51.5%;VCS高清视频会议系统收入1.75亿元,同比增速高达95.68%,增速表现亮眼,但由于仍处于投入期,目前尚未能对公司销售收入产生较大影响。除了这三项主业,公司的配件?#25512;?#20182;业务实现营收7733.4万元,同比上升26.0%。
分地区来看,欧美市场仍然是公司业务核心,占比分别达到37.6%和40.9%。?#20998;?#22320;区2018年实现了6.83亿元营收,同比上升20.8%;美洲地区实现7.43亿元营收,同比上升38.6%;其他地区实现3.90亿元营收,同比上升36.2%。

【摘要结束】
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